进入自激开关电源振荡电路的约300V直流不稳定电压分成两路：一路经过开关变压器T02的⑤—⑦绕组，加到开关管VT01的集电极；另一路经启动电阻R13、R14限流后，为开关管VT01提供基极电流，使其进入初始导通状态。开关管导通后，其集电极电流在关变压器T02初级⑤—⑦绕组产生上正下负的感应电压。该电压通过开关变压器耦合，T02次级⑩—⑨绕组（即正反馈绕组）把感应的电压反馈到开张管VT01的基极（经C18、R20、R22），使集电极电流增大。这样，由于正反馈电路的作用，开关管VT01很快进入饱和导通状态。当VT01饱和导通后，其集电极电流保持不变，T02初级绕组上的感应电压消失，正反馈停止，VT01很快退出饱和状态，并进入放大状态。此时，开关管VT01集电极电流瞬间减小，因T02初级绕组上的电流不能突变，故而产生了很强的反向感应电压耦合到次级绕组（即正反馈绕组），正反馈绕组上的反向感应电压经正反馈电路使开关管反偏而截止。当开关管VT01截止后，T02初级绕组无电流通过，感应电压消失，整流滤波后的电源又通过R13、R14给开关管VT01基极提供导通电压，使开关管重新进入导通状态。上述过程周而复始，便形成了自激振荡过程。